Pertukaran bursa pilihan keperluan margin


Rumah broker diikuti dan menuntut margin yang lebih tinggi daripada pelabur. "Jualan pendek merujuk kepada penjualan sekuriti yang tidak dimiliki peniaga, meminjamnya daripada broker, dan menggunakan wang tunai sebagai cagaran. Ini mempunyai kesan membalikkan keuntungan atau kerugian yang dibuat pada sekuriti tersebut. Tunai awal yang didepositkan oleh peniaga, berserta dengan jumlah yang diperolehi daripada jualan, menjadi cagaran untuk pinjaman. Nilai bersih - perbezaan antara jumlah tunai dan nilai jaminan pinjaman - pada mulanya sama dengan jumlah wang tunai sendiri yang digunakan.

Margin variasi atau tanda ke pasaran bukan cagaran, tetapi pembayaran harian keuntungan dan kerugian. Niaga hadapan ditandakan ke pasaran setiap hari, jadi harga semasa dibandingkan dengan harga hari sebelumnya. Untung atau rugi pada hari kedudukan kemudian dibayar kepada atau didebitkan dari pemegang oleh bursa niaga hadapan.

Walau bagaimanapun, bagi instrumen yang ditentukan untuk menjadi berisiko, pengawal selia, bursa atau broker mungkin menetapkan keperluan penyelenggaraan yang lebih tinggi daripada biasa atau sama dengan keperluan awal untuk mengurangkan pendedahan mereka terhadap risiko yang diterima oleh pedagang. Bagi niaga hadapan spekulasi dan akaun penjelasan derivatif, peniaga komisen niaga hadapan boleh mengenakan pengganda premium atau margin untuk menukar keperluan.

Perbezaan ini harus tetap melebihi keperluan margin minimum, tujuannya adalah untuk melindungi broker terhadap kenaikan nilai sekuriti yang dipinjam sehingga pelabur tidak dapat lagi meminjamkan pinjaman.

Sekiranya pelabur gagal membawa semula akaun itu, broker boleh menjual sekuriti cagaran pelabur untuk membawa kembali akaun itu. Sekiranya panggilan margin berlaku tanpa diduga, ia boleh menyebabkan kesan domino jualan yang akan membawa kepada panggilan margin lain dan sebagainya, dengan berkesan meranapkan kelas aset atau kumpulan kelas aset.

Oleh kerana ramai individu tidak mempunyai ekuiti untuk menutup jawatan mereka, saham mereka dijual, menyebabkan penurunan pasaran lebih lanjut dan panggilan margin selanjutnya. Ini adalah salah satu faktor penyumbang utama yang menyebabkan Kerugian Pasaran Saham, yang seterusnya menyumbang kepada Kemelesetan Besar.

Akaun margin [sunting] Akaun margin adalah akaun pinjaman oleh peniaga saham dengan broker yang boleh digunakan untuk perdagangan saham. Dana yang ada di bawah pinjaman margin ditentukan oleh broker berdasarkan sekuriti yang dimiliki dan disediakan oleh peniaga, yang bertindak sebagai cagaran atas pinjaman. Broker biasanya mempunyai hak untuk menukar peratusan nilai setiap keselamatan yang akan membolehkan pendahuluan selanjutnya kepada peniaga, dan seterusnya boleh membuat panggilan margin jika baki yang ada jatuh di bawah amaun yang sebenarnya digunakan.

Harga stok untuk panggilan margin [sunting] Keperluan margin minimum, yang kadang-kadang dipanggil keperluan margin penyelenggaraan, adalah nisbah yang ditetapkan untuk: Saham Ekuiti: Jadi pada apa harga yang akan menjadi pelabur mendapat panggilan margin? Untuk harga saham P ekuiti saham akan berada dalam contoh ini 1, P. Sebagai alternatif, seseorang boleh mengira P menggunakan P.


Ini membolehkan harga bergerak ke arah margin tanpa memaksa panggilan margin sejurus selepas transaksi awal. Apabila jumlah nilai cagaran selepas potongan rambut merosot di bawah keperluan margin penyelenggaraan, pemegang kedudukan mesti menjamin tambahan cagaran untuk membawa jumlah baki mereka selepas potongan rambut kembali ke atau melebihi keperluan margin awal.

Sekiranya baki tunai akaun margin negatif, jumlahnya terhutang kepada broker, dan biasanya menarik minat. Sekiranya baki tunai adalah positif, wang itu tersedia kepada pemegang akaun untuk melabur semula, atau mungkin ditarik balik oleh pemegang atau dibiarkan dalam akaun dan mungkin mendapat faedah. Dari segi niaga hadapan dan terbitan derivatif, keseimbangan margin merujuk kepada jumlah nilai cagaran yang dicagarkan kepada Penjelasan Pelanggan Pusat PKC atau atau peniaga komisen niaga hadapan.

pertukaran pilihan dagangan keperluan margin

Dalam s, keperluan margin telah longgar. Dalam erti kata lain, broker memerlukan pelabur untuk meletakkan sedikit wang mereka sendiri. Semasa kadar leverage s sehingga 90 peratus hutang tidak biasa. Mereka terpaksa memberikan lebih banyak wang kepada broker mereka atau saham mereka akan dijual.

pertukaran pilihan dagangan keperluan margin

Contoh 1 Seorang pelabur menjual pilihan, di mana pembeli mempunyai hak untuk meminta penjual membeli sahamnya di Widget Universal S. Permintaan margin permulaan dan penyelenggaraan [sunting] Keperluan margin awal adalah jumlah cagaran yang diperlukan untuk membuka kedudukan . Selepas itu, cagaran yang diperlukan sehingga kedudukan ditutup adalah keperluan penyelenggaraan. Keperluan penyelenggaraan adalah jumlah minimum cagaran yang diperlukan untuk menjaga posisi terbuka dan pada umumnya lebih rendah dari kebutuhan awal.

Kertas Putih yang diterbitkan dalam The American Economic Review, "Adakah Crash of Expected", [2] semua sumber menunjukkan bahawa permulaan baik lewat atau awal, "keperluan margin mula naik ke tingkat baru bersejarah. adalah 40-50 peratus.

Dana yang diperdagangkan, atau ETF, pertukaran pilihan dagangan keperluan margin, boleh menjadi alternatif pintar untuk dana bersama. Baru-baru ini, beberapa pembrokeran mula menawarkan pilihan ETF tanpa komisyen, jadi semak dengan pembrokeran anda jika pertukaran pilihan dagangan keperluan margin berminat. Dan, seperti saham biasa, anda biasanya akan membayar komisen standard broker anda apabila melabur dalam ETF, sementara ini tidak berlaku dengan dana bersama. Walau bagaimanapun, bagi instrumen yang ditentukan untuk menjadi berisiko, pengawal selia, bursa atau broker mungkin menetapkan keperluan penyelenggaraan yang lebih tinggi daripada biasa atau sama dengan keperluan awal untuk mengurangkan pendedahan mereka terhadap risiko yang diterima oleh pedagang. Dengan dana lain, adalah berfaedah untuk mengambil berat dalam pelaksanaan. Ini membolehkan harga bergerak ke arah margin tanpa memaksa panggilan margin sejurus selepas transaksi awal. Getty Images. Instrumen-instrumen ini sering dirujuk sebagai ETF tetapi hanya direka bentuk untuk meniru pulangan apa sahaja aset yang mereka pelacakan.

Untuk berbuat demikian, pelabur sama ada membayar dana panggilan ke dalam akaun margin, menyediakan tambahan cagaran atau melupuskan beberapa sekuriti.

Ini adalah mungkin, kerana pertukaran adalah rakan niaga pusat kepada semua kontrak, dan bilangan kontrak yang panjang sama dengan bilangan kontrak yang pendek. Beberapa derivatif yang diperdagangkan lain seperti opsyen pada kontrak niaga hadapan, ditandakan dengan pasaran dengan cara yang sama. Penjual pilihan mempunyai kewajipan untuk menyampaikan asas opsyen jika ia dilaksanakan.

Untuk memastikan mereka dapat memenuhi kewajipan ini, mereka perlu mendeposit cagaran. Margin premium ini sama dengan premium yang mereka perlu bayar untuk membeli kembali pilihan dan menutup kedudukan mereka. Margin tambahan bertujuan untuk menampung kemungkinan jatuh dalam nilai kedudukan pada hari perdagangan berikut. Ini dikira sebagai potensi kerugian dalam senario terburuk. Strategi margin [sunting] Leverage yang dipertingkatkan adalah strategi yang ditawarkan oleh beberapa broker yang menyediakan 4: Ini memerlukan mengekalkan dua set akaun, panjang dan pendek.

Panggilan margin [sunting] "Panggilan margin" diarahkan semula ke sini. Untuk filem ini, lihat filem Panggilan Margin. Broker boleh pada bila-bila masa menyemak semula nilai margin sekuriti cagaran, berdasarkan, sebagai contoh, faktor pasaran. Jika ini mengakibatkan nilai pasaran sekuriti cagaran untuk akaun margin yang jatuh di bawah margin yang disemak, broker atau pertukaran segera mengeluarkan "panggilan margin", yang memerlukan pelabur membawa kembali akaun margin.

Walau apa pun, broker biasanya akan mengenakan faedah, dan yuran lain, berdasarkan amaun yang dikeluarkan pada akaun margin.

Pembelian margin merujuk kepada pembelian sekuriti dengan wang tunai yang dipinjam daripada broker, menggunakan sekuriti yang dibeli sebagai cagaran. Ini mempunyai kesan membesar apa-apa keuntungan atau kerugian yang dibuat pada sekuriti. Sekuriti ini menjadi cagaran untuk pinjaman. Nilai bersih-perbezaan antara nilai sekuriti dan pinjaman-pada mulanya adalah sama dengan jumlah tunai sendiri yang digunakan. Perbezaan ini harus tetap melebihi keperluan margin minimum, tujuannya adalah untuk melindungi broker terhadap kejatuhan nilai sekuriti sehingga investor tidak lagi dapat menutup pinjaman.

Jenis-jenis keperluan margin [sunting] Margin pembubaran semasa ialah nilai kedudukan keselamatan sekiranya kedudukan itu dibubarkan sekarang. Dengan kata lain, jika pemegang mempunyai kedudukan yang pendek, ini adalah wang yang diperlukan untuk membeli balik; jika mereka sudah lama, itu adalah wang yang dapat mereka raih dengan menjualnya.



Keadaan ini paling kerap berlaku akibat perubahan buruk dalam nilai pasaran aset atau kontrak leveraged. Ia juga boleh berlaku apabila keperluan margin dinaikkan, sama ada disebabkan peningkatan volatilitas atau disebabkan undang-undang. Dalam kes yang melampau, sekuriti tertentu mungkin terhenti untuk melayakkan dagangan margin; dalam hal sedemikian, broker akan memerlukan peniaga sama ada untuk membiayai sepenuhnya kedudukan mereka, atau untuk membubarkannya.