Pembuat pasaran perdagangan pilihan

Seorang Pembuat Pasar menghalang inventorinya melalui membeli atau menjual saham tambahan atau pilihan saham untuk mencapai kedudukan di mana stok dan opsyen jatuh sebanyak yang lain naik untuk mengekalkan nilai keseluruhan akaun. Inilah yang kita panggil kedudukan "Delta-Neutral". Strategi kedudukan Market Maker, terutama dalam membuat pasaran untuk pilihan saham, sangat rumit dan memerlukan pengiraan dan pelaksanaan kedua.

Di sinilah pembuat Pasaran masuk. "Pembuat Pasaran" boleh menjadi individu atau wakil firma yang fungsinya membantu dalam membuat pasaran dalam pertukaran opsyen, dengan membuat tawaran dan tawaran untuk akaunnya tanpa ketiadaan membeli atau menjual pesanan awam untuk memastikan urus niaga pasaran adalah lancar dan berterusan.

Peniaga pilihan juga boleh berurusan secara langsung dengan individu, pembuat pasaran tertentu melalui Petikan Tahap II. Pada hakikatnya, Pembuat Pasaran membentuk "pasaran" sebenar. Apabila seorang peniaga saham atau pilihan membuat pesanan dengan broker, broker itu mengisi pesanan itu dengan membeli atau menjual dengan Pembuat Pasaran. Cara lain untuk memahami apa yang dilakukan oleh Pembuat Pas adalah pembuat Pasaran seperti pembuat buku di Las Vegas yang menetapkan kemungkinan dan kemudian menampung penjudi individu yang memilih sisi pertaruhan yang mereka inginkan.

Firma pembuat Pasaran seperti Goldman Sachs dan Morgan Stanley, komit modal sendiri untuk mengekalkan inventori stok dan opsyen dan mewakili pesanan pelanggan. Di tingkat perdagangan, Pembuat Pasaran membuat wang dengan mengekalkan perbezaan antara harga yang dia akan beli dan harga yang dia akan menjual saham tertentu atau pilihan saham. Perbezaan harga ini dikenali sebagai Bid-Ask Spread. Penyebaran tawaran-tawaran memastikan bahawa jika perintah untuk membeli dan perintah untuk menjual tiba secara simulatif, Maker Market membuat perbezaan dalam Bid-Ask Spread sebagai keuntungan.

Tidak seperti peniaga pilihan bebas, Pembuat Pasaran tidak boleh menjual inventori mereka dari opsyen saham semata-mata kerana mereka tahu opsyen saham ini akan turun dengan nilai kerana risiko-risiko di atas, itulah sebabnya lindung nilai adalah satu kemahiran penting untuk Pembuat Pasaran. Kebanyakan firma menyediakan latihan pekerjaan dan memerlukan pemohon untuk mempunyai sekurang-kurangnya kriteria berikut: Ijazah Sarjana Muda 2.

pembuat pasaran pilihan perdagangan pembuat pasaran pilihan perdagangan

Pembuat Pasaran mestilah ahli bursa, membayar gaji, dan sama ada memiliki atau menyewa tempat duduk di bursa untuk menjalankan perniagaan. Kebanyakan masa, Pembuat Pasaran akhirnya memiliki stok atau opsyen saham dan yang mendedahkannya kepada risiko arah. Apabila peniaga pilihan meletakkan pesanan untuk membeli pilihan saham yang tiada siapa yang beratur untuk menjual, pembuat pasaran menjual opsyen saham kepada peniaga pilihan itu daripada portfolio atau rizab mereka sendiri bagi pilihan saham tertentu itu. Sebagai balasan bagi peranan penting yang mereka mainkan dalam perdagangan pilihan, mereka mempunyai keistimewaan utama di dalam pasaran yang membolehkan mereka pada dasarnya membuat beberapa bentuk keuntungan pada setiap transaksi pembuat pasaran pilihan perdagangan membuat kerana pilihan cara berharga. Penyebaran tawaran-tawaran adalah perbezaan antara harga di mana pembuat pasaran bersedia untuk menjual produk dan harga yang dia bersedia untuk membayar produk tersebut. Kebanyakannya pembuat pasaran pilihan perdagangan, anda sebenarnya berdagang dengan profesional yang dikenali sebagai "Market Maker" dan bukannya trader perdagangan pilihan biasa dari komputer mereka seperti anda. Pembuat pasaran mesti berpegang pada parameter ini pada setiap masa, pembuat pasaran pilihan perdagangan, semasa semua pandangan pasaran. Apa yang berlaku apabila tiada siapa yang mahu membeli saham atau pilihan saham yang saya jual?


Seperti yang kita lihat, dalam keadaan membeli dan menjual yang tidak seimbang, pembuat pasaran memainkan peranan yang sangat penting untuk mencipta kecairan bagi harga di antara untuk membasmi kesenjangan besar dan untuk memastikan pasaran cecair untuk semua. Pembuat Pasaran tidak dibayar komisen untuk membeli dan menjual opsyen saham, jadi bagaimana mereka membuat keuntungan? Nah, kebanyakan pembuat pasaran institusi hanya mendapat gaji daripada firma pembuat tanda yang mereka wakili.


Kebanyakan masa, anda sebenarnya berdagang dengan profesional yang dikenali sebagai "Market Maker" dan bukan satu lagi trader perdagangan pilihan biasa dari komputer mereka seperti anda. Banyak peniaga pilihan dan peniaga saham bertanya, siapa yang membeli dari saya ketika saya menjual dan yang menjual kepada saya ketika saya membeli?

Data dan maklumat disediakan untuk tujuan maklumat sahaja, dan tidak dimaksudkan untuk tujuan perdagangan. Tiada pilihantradingpedia. Data dianggap tepat tetapi tidak dijamin atau dijamin. Syarikat broker yang anda pilih bertanggungjawab sepenuhnya untuk perkhidmatannya kepada anda. Dengan mengakses, melihat, atau menggunakan laman web ini dengan cara apapun, anda bersetuju untuk terikat dengan syarat dan penafian yang terdapat di laman web ini. Amaran Hak Cipta: Semua kandungan dan maklumat yang dibentangkan di sini dalam pilihantradingpedia.

Apabila peniaga pilihan meletakkan pesanan untuk membeli pilihan saham yang tiada siapa yang beratur untuk menjual, pembuat pasaran menjual opsyen saham kepada peniaga pilihan itu daripada portfolio atau rizab mereka sendiri bagi pilihan saham tertentu itu. Apabila peniaga pilihan meletakkan pesanan untuk menjual pilihan stok yang tiada siapa yang beratur untuk membeli, pembuat pasaran membeli pilihan stok daripada peniaga pilihan itu dan menambahnya kepada portfolio dan simpanan mereka sendiri. Dengan berbuat demikian, pesanan pasaran terus bergerak, membasmi lonjakan dan parit secara tiba-tiba akibat membeli dan menjual ketidakseimbangan.

Sebaliknya, semua urus niaga berlalu dari satu pembuat pasaran ke yang lain. Seorang pelabur mungkin berurusan dengan beberapa pembuat pasaran sekaligus jika pelabur itu meletakkan pesanan yang sangat besar yang tidak dapat diisi oleh inventori salah satu pembuat pasaran.

Kami mempunyai sistem yang komprehensif untuk mengesan plagiarisme dan akan mengambil tindakan undang-undang terhadap mana-mana individu, laman web atau syarikat yang terlibat.

Apa yang berlaku apabila tiada siapa yang mahu membeli saham atau pilihan saham yang saya jual? Dalam pasaran biasa, cair biasanya ada orang yang beratur untuk menjual saham atau pilihan saham apabila anda membeli dan seseorang beratur untuk membeli ketika anda menjual. Walau bagaimanapun, ada kalanya tidak ada sesiapa yang beratur untuk menjual apabila anda membeli dan masa apabila tidak ada orang yang beratur untuk membeli apabila anda menjual, jadi bagaimana anda masih dapat membeli atau menjual saham atau saham anda dengan lancar?

Ini secara konsisten mengancam untuk mengarahkan kedudukan Delta-Neutral sensitif Market Maker untuk menjadi delta positif atau negatif, dengan demikian mendedahkan Pembuat Pasar kepada risiko arah. Risiko gamma dapat diatasi dengan mengambil Posisi Neutral Gamma.

Opsyen Saham Risiko Kadar Faedah, terutamanya jangka panjang, terjejas sedikit dengan perubahan kadar faedah. Perubahan ini, walaupun tidak penting kepada kebanyakan peniaga pilihan, adalah penting kepada Pembuat Pasaran yang memegang persediaan saham yang sangat besar.

Bukankah ini mendedahkan mereka kepada risiko petunjuk tertentu? Ya, walaupun para pembuat pasar berupaya untuk membeli dan menjual secara bersamaan untuk mendapatkan manfaat tanpa risiko dari spread bid-ask, situasi ideal itu jarang ada di saham atau opsi saham yang tidak begitu likuid. Kebanyakan masa, Pembuat Pasaran akhirnya memiliki stok atau opsyen saham dan yang mendedahkannya kepada risiko arah. Pembuat Pasaran melindungi diri mereka daripada risiko arah melalui "Lindung nilai" dan penggunaan fleksibel kedudukan sintetik.

Pembuat Pasaran membekalkan tawaran dan menanyakan harga dan kemudian orang ramai memutuskan sama ada untuk membeli atau menjual pada harga tersebut. Sebagai peniaga pilihan, Pembuat Pasaran adalah peniaga-peniaga kedudukan induk yang bermatlamat untuk menubuhkan dan meraih keuntungan dari setiap risiko rendah dan risiko peluang bebas. Dalam Sistem Pembuat Pasaran, banyak pembuat pasaran diberikan kepada setiap keselamatan. Ini mewujudkan tempat pasaran yang terdesentralisasi di mana kecairan dan volatiliti berbeza. Ini meningkatkan kecuaian keseluruhan dan menjadikan manipulasi pasaran lebih sukar.

Untuk melindungi terhadap risiko sedemikian, Pembuat Pasaran, memperluaskan spread tawaran-permintaan agar urus niaga tetap bebas dari risiko kepadanya dalam julat harga yang lebih besar. Sebaliknya, apabila Pembuat Pasaran menjual kontrak opsyen yang sangat aktif, mereka sering menaikkan harga opsyen tersebut dengan meningkatkan ketidaktentuan tersirat kontrak pilihan tertentu.

Pembuat Pasar John menerima pesanan secara simulatis untuk membeli dan pesanan untuk dijual. Walau bagaimanapun, apabila Market Maker tidak yakin bahawa pilihan stok atau stok boleh dibeli dan dijual dengan cepat, disebabkan oleh fakta bahawa terdapat hanya beberapa peniaga pilihan atau peniaga saham yang memperdagangkan keselamatan, maka terdapat risiko saham atau pilihan saham yang Pembeli Pasaran Pasaran hanya boleh dijual apabila harga pasaran lebih rendah daripada harga semasa, sehingga mengakibatkan kerugian.


Ini mengakibatkan Smile Volatilitas atau Voltility Skew. Selain pembuatan pasaran, pembuat pasaran juga membuat keuntungan daripada arbitraj pilihan. Memandangkan sebarang kemungkinan keuntungan daripada arbitraj adalah sangat rendah, hanya Pembuat Pasaran yang tidak perlu membayar komisen broker yang sebenarnya boleh membuat sebarang wang daripada itu. Seperti yang anda lihat sekarang, Pembuat Pasaran adalah seperti anda dan saya, membeli dan menjual saham dan pilihan saham.

Pembuat pasaran telah memberikan peniaga pilihan agak kesan negatif sebagai orang yang membeli pada harga yang sangat rendah dan menjual pada harga yang sangat tinggi hanya apabila peniaga pilihan terdesak untuk membeli atau menjual kedudukan. Mari lihat apa yang berlaku apabila kita membuang pembuat pasaran dari pasaran. Saham XYZ adalah stok yang sangat ketara yang baru sahaja mengumumkan pendapatan yang hebat. Untuk menarik penjual, anda mula membida lebih tinggi dan lebih tinggi untuk stok XYZ sehingga akhirnya penjual dipindahkan ke menjual stok.

Ini dikenali sebagai risiko Vega. Pembuat Pasaran yang menyimpan inventori pilihan saham dapat menampung kerugian jika turun naiknya indikasi menurun. Risiko Masa Mereput Risiko Masa atau Risiko Theta adalah apabila premium pilihan saham menurun apabila tarikh luput semakin hampir walaupun saham asas tidak bergerak. Pembuat Pasar dengan inventori pilihan saham yang panjang dapat menampung kerugian dari waktu ke waktu walaupun stok pendasar tidak bergerak.


Ini kerana kerumitan ini dalam mengimbangi semua jenis risiko yang sesetengah pembuat Pasaran baru sebenarnya kehilangan wang ke pasaran walaupun semua keistimewaan menjadi Pembuat Pasaran. Risiko Pembuat Pasaran Pasaran Pasaran untuk perdagangan pilihan saham menghadapi 6 bentuk risiko yang, pada kenyataannya, semua peniaga pilihan menghadapi: Seorang pembuat Pasar yang konsisten berusaha untuk melindung nilai risiko ini dengan pergi "Delta-Neutral". Risiko Gamma Risk Gamma adalah risiko bahawa nilai delta opsyen saham boleh berubah dari masa ke masa.

Pengiraan cemerlang dan kemahiran analisis. Kebanyakan firma pembuat pasaran juga mempunyai peperiksaan kemasukan untuk memastikan bahawa pemohon mempunyai kemahiran numerik dan analisis yang diperlukan. Malah, sebagai pembuat pasaran memerlukan lebih banyak daripada sekadar baik dengan nombor kerana ia juga memerlukan kekuatan mental yang luar biasa untuk menjadi pembuat pasaran. Soalan Pembuat Pasar :: Penafian Penting: Pilihan melibatkan risiko dan tidak sesuai untuk semua pelabur.


Siapa pembuat pasaran dalam perdagangan pilihan, apa yang mereka lakukan dan bagaimana mereka membuat wang mereka? Siapa Pembuat Pasaran? Siapa yang betul-betul membeli pilihan yang saya jual? Siapakah saya menjual pilihan saya? Sesungguhnya, ramai orang berfikir bahawa dalam pilihan perdagangan, mereka sebenarnya membeli dan menjual pilihan dengan pedagang pilihan lain sama seperti mereka di pasaran terbuka tetapi itu tidak selalu benar.


Risiko Volatilitas Peningkatan volatilitas tersirat di pasaran meningkatkan nilai ekstrinsik saham opsyen manakala penurunan turun naik tersirat mengurangkan nilai ekstrinsik pilihan saham yang perlu dibayar.

Harga ini sudah boleh menjadi sangat tinggi. Anda berminat untuk menjual tetapi tidak ada yang membeli. Untuk menarik pembeli, anda mula menolak harga yang lebih rendah dan lebih rendah sehingga akhirnya, harga itu tidak bernilai.

Risiko ini diwakili oleh Pilihan Rho. Dividen Risiko Dividen diisytiharkan mengurangkan nilai opsyen panggilan sebagai pemegang pilihan panggilan tidak menerima dividen.

Risiko sedemikian biasanya dilindung nilai oleh Pembuat Pasaran dengan membeli stok pendahulunya daripada deklarasi dividen. Dividen yang diterima kemudian menjadi lindung nilai terhadap penurunan nilai opsyen panggilan.